Los precios del petróleo giran en medio de preocupaciones geopolíticas en los Estados Unidos

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La Comunidad Petrolera.-  Bueno, sólo van tres meses y medio del año y hasta ahora 3 de nuestras 9 predicciones iniciales para 2017 ya se han desentrañado y el resto está en el proceso de hacerlo.

  • El oleoducto Keystone se va a continuar
  • Los precios del petróleo se mantienen en el rango de $ 50
  • Se están construyendo nuevos e importantes ductos para acaparar el mercado europeo de la energía

Los precios del petróleo giran y giran

Sí, los precios del petróleo son como un yoyo. De un precio del petróleo de más de 100 dólares en mayo de 2014, estos cayeron por debajo de 30 dólares en enero de 2016.  En la actualidad, el precio se sitúa en un rango que va de los 50 a los 55 dólares, debido principalmente a factores geopolíticos temporales, como Siria y Libia, por ejemplo.

El 08 de marzo de este año, el precio del petróleo West Texas cayó más de 5,4% a 50,28 dólares el barril en una sola sesión de negociación. El descenso continuó y el precio del petróleo WTI se mantuvo por debajo de 50 dólares por varias semanas.  Los futuros intermedios de West Texas (para mayo) cayeron 16 centavos, mientras que el crudo Brent perdió 15 centavos en Londres para llegar a 50,49 dólares el barril.

Para ambos indicadores, los precios del petróleo fueron los más bajos desde el 30 de noviembre. Si recordamos, fue entonces cuando la OPEP decidió reducir la producción, lo que resultó en que los precios se lanzaran como un paquete de cartas. En la madrugada del 10 de abril, el precio del WTI subió a 53 dólares y el Brent subió a 55.98 dólares debido a la tensión siria y el cierre de un campo de petróleo libio.

Aparte de esta volatilidad geopolítica percibida, la tendencia a largo plazo sigue apuntando a la baja de los precios del petróleo, el mecanismo de suministro sigue siendo fuerte y también lo son los inventarios de crudo. Aunque los inventarios de crudo juegan un papel importante, hay otros factores prevalentes que evitarán que los precios del petróleo suban,  y esto son, a saber:

  • El número de plataformas petrolíferas de Estados Unidos subió de 21 a 789 en 1 semana y subió 313 en un año o 65%.
  • La amenaza de la OPEP para reducir la producción está siendo desestimada por los mercados financieros.
  • Los mercados financieros reconocen que Trump está cumpliendo sus promesas de aumentar la producción y garantizar la seguridad energética.
  • Reserva estratégica estadounidense de petróleo

Lo más probable es que haya oído hablar de SPR o Reservas Estratégicas de Petróleo. Entonces, ¿qué es este SPR? En términos simples, es la reserva de emergencia de crudo en los Estados Unidos. Ya sabes, algo a lo que acudir durante la crisis repentina como la crisis de suministro o ataque enemigo.  Por buena medida, Estados Unidos tiene la mayor reserva de petróleo en el mundo. La reserva consiste en una capacidad escalonada de 727 millones de barriles almacenados en grandes cavernas subterráneas de sal en Texas y Louisiana.  De propiedad federal, los inventarios de crudo mantienen principalmente crudo amargo con alto contenido de azufre que puede ser procesado por las refinerías en los EE.UU.  Y tienen que agradecer a las naciones del Golfo por ese SPR.

Ahora volviendo a la crisis del petróleo de 1973, las naciones árabes conspiraron para realizar un embargo de petróleo que congeló el petróleo que entraba en Estados Unidos y Europa, desestabilizando las economías occidentales. Como resultado, el tío Sam creó el SPR para contrarrestar tales movimientos en el futuro.  El SPR entonces es como una póliza de seguro. Cuando el huracán Katrina asoló el Golfo de México en 2005, afectando la producción nacional de petróleo, hubo SPR que se recuperó. Lo mismo ocurrió en 1991 durante la Operación Tormenta del Desierto. Si, por alguna razón, el precio del petróleo se dispara, el SPR servirá como una especie de ambulancia, aliviando la economía hasta que el precio del petróleo se estabilice.

Lo que se lee como “existencias” de EE.UU. o “inventarios de crudo” no es nada más que SPR. SPR tiene un valor de 90 días de petróleo que puede ser liberado durante una crisis y permitir que las ambulancias y los servicios de emergencia aún funcionen.

Lo que está sucediendo ahora es en lo que nos concentramos.  Actualmente los inventarios en los Estados Unidos están subiendo y subiendo hasta alcanzar máximos récord.  Los analistas pronosticaron un aumento de 2,8 millones de barriles, pero con un aumento de 5 millones de barriles en suministros de crudo, el stock se ubica en 533,4 millones de barriles al 12 de abril, un nivel no visto desde la guerra fría de 1982. No hay escasez de petróleo y la población sigue subiendo como la temperatura del mundo. Tenemos que señalar que 533.4 millones de barriles son un montón de crudo, incluso con los actuales niveles de demanda y consumo.

Junto con la producción nacional, las importaciones también contribuyeron a la subida de los inventarios de crudo. El status quo se mantendrá a pesar de la decisión de Arabia Saudita de recortar las exportaciones a Estados Unidos. Las exportaciones de crudo del Reino a Estados Unidos caerán en al menos 300.000 barriles por día. Eso debería ser alcista ya que las existencias se verían afectadas. Sin embargo, la reducción de las importaciones sería sólo un fenómeno estacional, ya que estamos seguros de que las exportaciones se recogerán a principios de mayo. Incluso si cualquier país del Golfo se atreve a detener las exportaciones de petróleo a los Estados Unidos, otros competidores del lado de la oferta se encargarán de llenar la brecha.

En la actualidad, el mercado del petróleo sigue siendo volátil. Esto llega en un momento en que el presupuesto de defensa está siendo aumentado por la administración Trump. Un aumento simultáneo en el gasto militar y una acumulación en la reserva estratégica de petróleo no son coincidentes ni sorprendentes. Esto sigue a la doctrina de la administración actual de un ejército fuerte como piedra angular de la política exterior.

Aumento de la producción de petróleo en los EE.UU.

Hace unos años había una comprensión común entre los analistas de petróleo y gas que si los precios del petróleo caían por debajo de la marca de 60 dólares se estrangularía la industria del petróleo de esquisto. En ese entonces, el precio de equilibrio para la producción de petróleo de esquisto era de alrededor de 70 dólares por barril.   Hoy en día, la realidad del terreno ha demostrado ser marcadamente diferente.  La producción de petróleo en los Estados Unidos ha aumentado de 8,45 millones de barriles por día a 9,1 millones de barriles por día, aproximadamente lo mismo que lo que Arabia Saudita produjo en febrero.

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¿Qué pasó? ¿La extracción de esquisto se hizo más barata en cuestión de meses? De alguna manera, sí, el fracking se ha vuelto menos costoso gracias a la automatización y la innovación. El ingenio estadounidense no abandona simplemente, los productores de petróleo no han permanecido completamente inactivos durante el período 2015-2016 de precios de petróleo deprimidos. En su lugar, volvieron a la mesa de dibujo para reducir los costos y ahora están de vuelta con una venganza.  Así es, los productores de esquisto han aprendido a caminar por la cuerda floja manejando la productividad mientras ahorran costos.

Confiamos en su previsión de que la producción de petróleo nacional se incrementará en función de los precios actuales del petróleo. La producción de petróleo romperá el máximo de los setenta muy pronto. De hecho, el número de aparejos en los EE.UU. ha sido una especie de marcador para los próximos tiempos. La cuenta de plataformas de los EEUU aumentó con una adición de 21 taladros, llevando el número a 789 taladros, según Baker Hughes.  El nivel de la plataforma petrolera se situó en 631 con un aumento de 14 plataformas, mientras que la cuenta de la plataforma de gas natural fue de 157 con un aumento de seis plataformas, para el 17 de marzo. El aumento en el recuento de las plataformas es de nueve semanas consecutivas En otras palabras, los recuentos de plataformas han resistido la volatilidad de los precios del petróleo.

Golpes aéreos sirios

Recientemente Estados Unidos lanzó misiles de crucero contra las bases del gobierno sirio. Oficialmente, el motivo declarado fue una reacción al ataque químico a los sirios por parte de las fuerzas del Presidente Bashar Al Assad, pero,  ¿Cuál es la verdadera historia?

Tengamos en cuenta que existe el proyecto del gasoducto Qatar-Turquía para conducir el gas natural desde el campo de South Pars de Qatar, el campo de gas natural más grande del mundo, a Europa. El plan fue apoyado conjuntamente por Qatar, Arabia Saudita, Estados Unidos y Europa. Estratégicamente, esto habría ayudado a Europa a evitar el plan de Rusia para recortar sus suministros de gas.  Sin embargo, el oleoducto de Qatar tendría que atravesar Siria. Pero el presidente Assad, respaldado por Rusia, no podría albergar en Siria un oleoducto que compita con el monopolio ruso de suministros europeos.  Assad se convirtió en una amenaza para las ambiciones europeas de Qatar y Arabia Saudita. Y así, los estados del Golfo, como suelen hacerlo, canalizaron a combatientes islámicos en Siria a partir de 2014 para derrocar a Al Assad. Así nació la sangrienta guerra civil siria.

 

Resultado de imagen para Mapa de los gasoductos propuestos por Qatar-Turquía e Irán-Irak-Siria que atraviesan SiriaFigura 1 – Mapa de los gasoductos propuestos por Qatar-Turquía e Irán-Irak-Siria que atraviesan Siria

Mientras tanto Rusia ha estado construyendo oleoductos redundantes en Europa, el último de las cuales (Turkish Stream) se posiciona como un reemplazo del gasoducto “Qatar-Turquía” ahora en espera. Algo tenía que hacerse. Con el ejecutivo de energía Rex Tillerson ahora Secretario de Estado de los EE.UU., podemos razonablemente esperar que Arabia Saudita pueda recibir el apoyo militar de EE.UU. para derrocar a Al Assad y garantizar las rutas de energía en Europa. Esto sigue las huellas de la ayuda militar de los Estados Unidos a Arabia Saudita en Yemen.  Gracias a los bombardeos, Arabia Saudita ahora controla el 65% de la producción petrolera de Yemen en un momento en que se han descubierto nuevas reservas en Yemen.  Ahora bien, si sólo Al Assad se fuera, los países del Golfo con mucho gusto conducirían todo ese petróleo en Europa a través de Siria.

¿Qué pasa con el reciente aumento de los precios del petróleo en los talones de los bombardeos de las pistas de aterrizaje de Siria? Bueno, Siria no es un gran productor de petróleo y el país está fuera del mapa del petróleo por ahora. Para decirlo sin rodeos, Siria no suministra petróleo al mundo, con o sin una guerra civil. Lo que vimos es sólo incertidumbre a corto plazo. Fundamentalmente, el pico es una reacción tipo tirón de rodillas por parte de inversionistas pues no hay razón para interrupciones de fuente.

Los recortes de la OPEP no impresionan

Durante décadas, la OPEP, autodenominada cartel, ha logrado manipular los precios de la energía a través de recortes orquestados de producción bajo el pretexto de “mantener la estabilidad de precios”. Sin embargo, su pérdida de relevancia en el mercado mundial se ha acelerado, superando todas las previsiones. ¿Cómo pasó eso? Bueno, el control de la OPEP de los suministros de petróleo es una cosa del pasado debido a varios factores.

Por lo general, cuando la OPEP quiere aumentar el precio del petróleo, el cartel sólo pide a sus países miembros que reduzcan la producción. Como resultado, por supuesto, los picos de los precios del petróleo y todos los asociados con la OPEP son disfrutados camino al banco.  Finalmente, el día amaneció cuando la OPEP se esforzó por obtener un 50% de cumplimiento por parte de los miembros con respecto a los recortes de suministros, excepto Arabia Saudita y Kuwait. Luego, en silencio, Rusia, que no forma parte de la OPEP, superó a Arabia Saudita como el primer productor de petróleo del mundo. Los miembros de la OPEP confiaron irreversiblemente en el camino.

Ahora, ¿caen los egos y se estrellaban también? La OPEP estaba consciente de perder terreno y se apresuró a cerrar acuerdos. Este año, la OPEP y pocos productores no OPEP llegaron a un acuerdo para reducir la producción en 1,8 millones de barriles diarios.  En particular, la OPEP sentada para negociar con Rusia era una visión dulce para los ojos doloridos.  Sabemos lo difícil que son los rusos en la negociación. ¿Qué ofreció la OPEP a cambio? Probablemente la luna.

La OPEP, por decirlo con amabilidad, está en una situación desesperada. Irónicamente, sólo la OPEP tiene la culpa de ello.  Cuando la ola de pizarra golpeó los EE.UU., la OPEP enfrentó serias inseguridades.  Una manera más fácil habría sido comer una olla de helado y concentrarse en su negocio.  Pero estamos hablando de la OPEP.  La producción de petróleo en Estados Unidos es el peor temor de la OPEP.  La OPEP planeó atacar la explosión del petróleo de esquisto en Estados Unidos al inundar el mercado mundial de petróleo barato, haciendo que los precios del petróleo caigan a un nivel poco práctico para los productores de esquisto. Por supuesto, hubo reverberaciones en la costa estadounidense. De los cortes de empleo a las quiebras, Estados Unidos lo vio todo.  El petróleo bajó por debajo de la marca de 30 dólares y la producción de petróleo se desaceleró también.

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Lo que la OPEP no contó fue el rebote y la estabilización que ocurrió más rápido de lo esperado. Muchas compañías petrolíferas hibernaron a través de la tormenta y la degradaron. Otros adquirieron productores que luchaban y se hicieron más y más fuertes. Además, la extracción de pizarra se hizo, relativamente, más barata con los avances en la tecnología de automatización.  Para el registro, la perforación se ha recogido, el número de equipos ha aumentado y los EE.UU. están construyendo el oleoducto Keystone XL.  Así que, de ahora en adelante los Estados Unidos dependerán aún menos de la OPEP.  Además, la producción de crudo en los EE.UU. tiene todo listo para crecer en 360.000 bpd en 2017 y aumentar a 1 millón de bpd en 2018. Eso debe haber hecho caer algunas mandíbulas del lado de la OPEP.

Irreversiblemente la OPEP está perdiendo su gancho en cuanto al comportamiento de los precios del petróleo.  Cuando anunció la reducción de la producción para los primeros seis meses de 2014, ya  el petróleo habría superado la marca de 80 dólares.  En 2017 con las mismas  circunstancias del mercado los precios del petróleo apenas reaccionaron.

No es de sorprender, y eso está a la vista, que los más lastimados han sido los países de la OPEP más que las economías occidentales.  Todas las naciones de la OPEP están en extrema necesidad de fondos para equilibrar el presupuesto y evitar el malestar de las poblaciones dependientes del bienestar del estado alimentado por los altos precios del petróleo. Los recortes iniciales a principios de 2017 están perdiendo fuerza y ​​apoyo.

Como hemos explicado, los precios del petróleo crudo ahora se negocian como cualquier otro producto básico, basado en la oferta y la demanda. Durante 4 décadas la OPEP ha logrado controlar la oferta y los precios, pero esto ya ha terminado. La OPEP es el proverbial chico que lloraba el lobo y hoy nadie le presta atención por más tiempo.

El Presidente Trump hace sus promesas de energía

Para que los Estados Unidos logren la muy buscada libertad del petróleo importado, necesitan aumentar aún más la producción nacional de petróleo y gas.  La otra manera es permitir un aumento drástico y repentino de los precios del petróleo para que las compañías petroleras obtengan beneficios y perforen más. Sin embargo, más producción también significa más oferta y precios más bajos. Entonces las compañías petroleras caerían en pérdida y pararían la perforación, que en última instancia reducirá la producción.  Lo que nos lleva a la pregunta, Por que camino, el hombre del momento, el Presidente Trump debe ir? Sabemos que es amigo de los combustibles fósiles.

Con respecto a la energía, había prometido reducir los impuestos y facilitar las regulaciones ambientales para que los EE.UU. disfrutaran de un auge de la energía.  Algunos argumentan que los costos de regulación son demasiado pequeños para que las compañías petroleras hagan cambios visibles.  Teniendo en cuenta cómo la administración anterior fue inflexible en el corte de perforación en las tierras federales con políticas estrictas sobre los combustibles fósiles, la administración actual es un contraste total en cuanto a esto.  Ya, el Presidente Trump ha firmado órdenes ejecutivas que abren camino para la finalización de Dakota Access y el oleoducto Keystone XL. Del mismo modo, hay otros oleoductos que verían la luz del día, gracias a Trump. Por lo tanto, la infraestructura muy necesaria está recomenzando a instalarse.  El plan de trabajo de Trump para reforzar la infraestructura ha tomado un comienzo definitivo. Además, los oleoductos son más respetuosos con el medio ambiente y seguros que los camiones o el transporte marítimo que el ferrocarril actual.

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Estados Unidos sigue importando cerca de 7,9 millones de barriles diarios de crudo. Como se puede ver, la independencia energética todavía está lejos. Lejos pero más cerca. Y, cuando se desate el auge petrolero, como lo ha prometido Trump, veremos otro aumento en la perforación de petróleo y gas.  Por supuesto, el recuento de plataformas y la producción de petróleo han aumentado.

Recientemente, el Presidente también firmó la orden ejecutiva de Independencia de energía que, aparte de proporcionar un sólido apoyo a la industria del carbón, busca deshacer muchas de las regulaciones del cambio climático de la era Obama. Adiós regulación, hola progreso. Por lo tanto, la prohibición de arrendamiento de carbón en tierras federales se ha ido. Las reglas que gobiernan las emisiones de metano de la producción de petróleo y gas han sido relajadas. El Plan de energía limpia que requiere que los estados reduzcan la emisión de carbono también está fuera de la ventana. ¿Las consecuencias inmediatas? La creación de empleo en el sector del carbón es definitivamente discutible simplemente porque el gas natural está más fácilmente disponible y es más barato.  En el corto plazo el gas natural ya ha suplantado al carbón, está aquí para quedarse, y la regulación federal no puede cambiar eso.

Gasolina en el horizonte

Este verano, se esperaba una demanda robusta para la gasolina debido a  la presencia de más conductores en la carretera. Sin embargo, el repunte estacional esperado en los precios del gas no ocurrió en marzo. De hecho, por primera vez desde 2009, el precio promedio de la gasolina fue más barato que el 15 de febrero cuando, históricamente, los precios de la gasolina alcanzaron los niveles más bajos.

Con la primavera, los precios de la gasolina aumentaron con la demanda. El precio promedio aumentó en 8 centavos de galón en comparación con marzo. El precio actual es el más alto desde septiembre de 2015.

Conclusión

Gracias al fracking, la producción de petróleo en los EE.UU. ha estado en alza. Poco a poco, el costo de la extracción de pizarra sigue siendo más barato. A pesar de los recortes de la OPEP y Rusia, los suministros de petróleo de Estados Unidos han crecido a pasos agigantados. Como mencionamos anteriormente, para el año 2018 la producción de crudo estadounidense aumentará un millón de bpd. El reciente ataque a la base aérea en Siria por parte de los EE.UU. pone en la mesa como Siria se encuentra justo al lado de Irak, el segundo mayor productor de petróleo de la OPEP. Dicho esto, la huelga estaba en una sola base aérea y el papel de Siria en la producción de petróleo es nulo. Por lo tanto, el pico es más corto. Lo mismo ocurre con el campo petrolero Sharara de Libia que fue cerrado por razones aún desconocidas. En un escenario mundial, la parada no es lo suficientemente grande como para causar cambios visibles.

En un momento en que la OPEP está luchando por mantener el cumplimiento de los países miembros, la imagen del petróleo en los EE.UU. es más brillante y lo seguirá siendo durante los próximos años.  Incluso si la OPEP amplía los recortes de producción más allá de junio, los precios del crudo mundial seguirán siendo bajos. Por supuesto, el cartel poderoso “una vez en su tiempo” cayó en la tumba que cavó para los Estados Unidos. La gran pregunta sigue siendo, ¿se arrastra?

Para resumir: las importaciones de Canadá han aumentado junto con la producción nacional norteamericana de petróleo, el suministro es estable, las existencias están llenas de petróleo, los perforadores están agregando plataformas, por lo que prevemos que los precios del petróleo oscilarán en una banda estrecha.