Cinco tendencias que modelan el mercado mundial de petróleo

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A pesar que los precios del petróleo tuvieron recientemente una racha de aumento de ocho días seguidos, a finales de esta semana continuaron con su ciclo de declive, tal y como ha venido ocurriendo desde comienzos de año, tanto como entre un 12 a 15 por ciento desde Enero hasta ahora.

Pasamos a analizar las principales tendencias que impulsan el mercado de petróleo hoy y en el futuro. Un tema algo importante, dado que el petróleo es y seguirá siendo la fuente de energía más importante del mundo, en torno al 35% de todas las necesidades. Y el petróleo de $30 podría “chispar el contagio en los mercados de energía” a nivel global.

Cada día, 1 de cada 4 vehículos de petróleo comprados en todo el mundo se compran en China, unos 25 millones de dólares cada año. Pero en un nivel de consumo personal, China sólo está al comienzo de su viaje petrolero. Por ejemplo, el estadounidense promedio todavía consume 6-8 veces más petróleo que el chino promedio.

El futuro petrolero de China es ilimitado: si los chinos consumen petróleo como los estadounidenses, el mundo necesitará 75 millones de barriles diarios adicionales de petróleo, casi un 80% de expansión del mercado global de petróleo de hoy en día, más de dos OPEP adicionales de petróleo para el nuevo suministro necesario.

Para los Estados Unidos, las grandes noticias sobre la caída de los precios del petróleo es que forzaron a sus productores a ser mucho más eficientes, donde se pueden tener considerables márgenes de ganancia incluso cuando los precios están bajos. Claramente, la OPEP y los amigos que inundaron el mercado para ganar cuota de mercado no previeron el progreso en el aumento de la producción de lutitas.  En realidad, la meta de la OPEP de acabar con la industria de los  esquistos estadounidenses sólo los hizo más fuertes.

La producción de crudo estadounidense ha caído ligeramente en las últimas semanas, y los perforadores perdieron dos equipos la semana pasada, la primera en 24 semanas. Pero desde 2008, su casi doble crecimiento en la producción de crudo no ha sido un ajuste perfecto para el sistema de refinería (que está configurado principalmente para procesar crudos más pesados ​​de México, Canadá, Venezuela). La EIA les ha predecido un récord de 10 millones de barriles diarios de crudo el próximo año.

El auge de petróleo de esquisto les ha dado un exceso de suministro de crudo ligero (números API más altos) para enviar a otras naciones. Ahora, más de la mitad de su oferta de crudo nacional se considera ligera. En la semana del 23 de junio, los Estados Unidos exportaron 5,6 millones de barriles diarios de crudo y productos, frente a 3,4 millones de barriles diarios para la misma semana de 2014.

La OPEP y sus amigos han acordado ampliar sus recortes de producción que comenzaron en enero de 2017 y ahora realizarán recortes hasta por lo menos el primer trimestre de 2018. Lamentablemente, fue sólo una extensión de su reducción de 1,8 millones de barriles diarios, decisión que fue ya factorizado en el mercado al no poder reducir los altos niveles de inventario que aún se mantienen.

Sin embargo, en el mes de mayo, la producción de crudo de la OPEP fue de 32 millones 139 mil barriles diarios, un aumento de 31.963 barriles diarios en el primer trimestre de 2017, pero desde los 33.133 millones de barriles en el cuarto trimestre de 2016.  Nigeria y Libia se han aprovechado, al no ver limitadas su producción  y en mayo eso representó todos los aumentos no deseados del mercado de la OPEP.